29日盘前分析：缺乏实质性政策 制约反弹空间

在周二稍作休整之後，昨日A股市场再度放量上扬，沪综指完成了对60日均线和2600点大关的突破，同时市场活跃度进一步增强，反映出市场信心已明显恢复。

两市第三大权重股农业银行今日计入沪深300、上证综指等重要指数。根据指数编制原则和28日市值计算，农业银行A股占上证综指权重约为5.13%。若农业银行涨跌1%，将导致上证综指波动约1.35点。市场人士认为，目前农业银行估值合理，持续大涨大跌可能性不大，计入指数後其表现对大盘的影响不会十分明显。

股指自7月2日2319点反弹以来，不到一个月反弹幅度约10%左右，一方面是受超跌反弹的推动，另一方面则是受经济增速放缓所带来的政策放松预期的支撑。

当前市场预期修正的过程仍在继续，且突破重要技术压力对市场人气鼓舞较大，後市指数或有进一步向上拓展的空间。不过，在缺乏实质性利好支撑的情况下，市场继续走高所面临的短线获利盘及前期套牢盘的压力将会逐渐增加。

笔者认为，大盘连续走出逼空行情，表面看似强势，但是实际上大盘负重前行对後市发展并不是很有利，同时，股指距离上方整理平台上轨2686点空间很小，在多重压力的阻碍下，继续上攻的空间或许有限。

总的来说，目前市场仍是反弹而非反转，经济增速放缓不仅给市场带来了政策放松的预期，同时也将在较长时间内影响上市公司的盈利能力；在缺乏实质性利好的情况下，市场普涨局面必将出现分化，从而制约大盘的反弹空间。

消息面，证监会有关部门负责人28日表示，证监会将积极推动《上市公司监督管理条例》的出台，完善公司治理规则体系。加强内幕信息管理，有序扩大内幕信息知情人登记制度的试点范围和登记范围。发挥新闻媒体的监督和激励作用，创造良好的公司治理舆论氛围。

这位负责人介绍，在为时三年的上市公司治理专项活动中，各辖区共发现违反公司治理相关规则的问题1万多个，主要集中在上市公司“三会”运作、信息披露、内部控制、独立性等方面。在证监会全系统和各上市公司的共同努力下，截至2009年底，大多数治理问题已完成整改，整改率达到98%以上。

另外，工商银行29日披露，董事会28日审议通过A＋H配股融资方案，按每10股配售不超过0.6股的比例向全体股东配售，计划融资总额不超过人民币450亿元。此前，工行计划发行250亿元可转换公司债券。至此，工行700亿元再融资方案全部“浮出水面”。
市场人士表示，与其他大行相比，工行的资本充足率水平最高，融资压力相应小得多。从已公布的再融资方案看，中国银行发行可转债加配股的融资规模不超过 1000亿元，建设银行再融资规模不超过750亿元，交通银行A+H配股融资420亿元，工行、中行、建行和交行再融资总规模约2870亿元。